機械行業謹慎看好

本周評級分歧較大的股票數有38只，跟上周相比大幅減少，所處行業集中度仍較為明顯，其中電力股5只

，機械、鋼鐵、銀行股各3只。我們選取機械行業進行簡評：
上半年機械行業受到國內大規模基建投資的影響，部分行業如挖掘機銷量出現了較高的增速；但是全行

業由于更多地受金融危機的影響，銷量出現同比較大的下降，如裝載機、叉車、推土機等，特別是出口

累計下降達40%。對于下半年的機械行業，分析師一致看好基建項目的持續投入和房地產投資的擴大對機

械行業的拉動。
**波需求：1-6月，鐵路、公路、港口等基礎設施投資分別同比增長155%、49%和12%，基建投資持續性

高增長有望帶來**波需求，上半年投資中土地購置及前期準備費用占比較高，基建項目尚未大規模展

開，設備采購計劃尚未充分實施。
　　對于出口，多數分析師也表示看好。上半年國內大型建筑企業對外工程承包新簽合同額及完成營業

額分別同比增長38%和52%。同時中國工程機械產品主要出口到資源國家，資源品價格大幅回升，帶動資

源國家經濟快速復蘇，其對于中國工程機械產品的需求也開始恢復。根據各個產品出口占比、資源國出

口占總出口量的占比，申銀萬國認為，履帶式起重機、推土機和汽車起重機對資源國經濟恢復的敏感程

度更高，將受益于資源國需求回升。同時，根據公司出口收入占比、主要產品對資源國出口占比等指標

，依次推薦山推股份(000680,股吧)、徐工科技(000425,股吧)、中聯重科(000157,股吧)和三一重工

(600031,股吧)。
　　不過，中銀國際則認為，下半年機械行業出口依然會受金融危機影響，外需一時還很難被刺激起來

，在人民幣與美元匯率保持基本穩定的情況下，指望依靠出口來拉動國內機械行業的復蘇為時尚早。挖氣動水泥蝶閥

掘機、裝載機本身出口占比就僅占10%左右，即使下半年有所恢復，也難以改變行業的基本面狀況。
　　另外，近期鋼價的持續上漲加大了市場對行業成本上升的擔憂，預計三季度的PPI可能轉為正值，鋼

價回升的壓力逐步得到體現。
　中銀國際表示，經過6月下旬到7月初的上漲，行業估值水平已經高于市場平均市盈率水平，估值優勢

并不存在。機械行業可能在下半年更多地需要依靠基建投資和房地產投資來帶動，下半年對工程行業謹

慎看好。中金公司則表示，內需拉動及外需復蘇預期下，看好工程機械板塊三季度走勢。從房地產及基

建等內需拉動角度，推薦三一重工；從外需復蘇預期上看，推薦安徽合力(600761,股吧)、山河智能

(002097,股吧)、三一重工。
濟柴榮獲2009年“中國機械500強”榮譽稱號
新華網山東頻道8月14日 (孫冠華)7月30日，在人民大會堂隆重召開的《2009年中國機械500強研究報告

》發布大會上，濟柴榮獲"中國機械500強"榮譽稱號。
　　2009年《中國機械500強》研究報告及發布活動，由中國機械工業企業管理協會主辦，今年已是第七

屆。該活動秉承以往歷屆活動的優良傳統，通過連續幾年的數據積累和比較分析，考校當前國際國內經

濟形勢，充分地反映了當前我國機械行業的*新進展，客觀地描繪了當前我國機械工業企業的真實現狀氣動水泥蝶閥

，對促進中國機械工業發展、增強機械行業競爭力、提高企業效率具有重大的理論指導和現實意義。
　　"中國機械500強"稱號的獲得，是國家機械工業管理機構對濟柴的認可和鼓勵，是濟柴加快發展，轉

變思路，提高核心競爭力的結果，為濟柴開拓國際市場，提升經濟效益，提高企業在消費者心目中的地

位，尤其為在當前金融危機形勢下實現逆勢而上提供了強有力的支持。